Norion Bank handlas till ett framåtblickande P/E-tal på cirka 10,4 och ett P/B-tal på 1,23, vilket innebär en tydlig rabatt jämfört med såväl de svenska storbankerna (P/E 12,7–14,8, P/B 1,6–2,2) som digitala nischbanker. Givet bankens underliggande justerade avkastning på eget kapital (ROE) på cirka 13–14 % och ett effektivt justerat K/I-tal på 33,3 % framstår värderingen som mycket attraktiv i förhållande till den starka lönsamheten. Låneportföljen visar god tillväxt på 10 % till 54,4 miljarder SEK, samtidigt som förvärven av Consensus Asset Management och Strand Kapitalförvaltning breddar intäktsbasen inom Wealth Management. Balansräkningen stärks ytterligare av avtalet om försäljning av en förfallen låneportfölj (NPL) om 6,2 miljarder SEK, vilket frigör runt 900 miljoner SEK i överskottskapital och ökar kärnprimärkapitalrelationen med 1,5 procentenheter. Effekterna från Finansinspektionens sanktionsavgift är nu överstökade, kreditförlusterna hålls stabila kring 1,7 % och alla täckande analytiker ger köprekommendation med en genomsnittlig riktkurs på cirka 69 SEK. Det svenska makroläget med Riksbankens styrränta på 1,75 % och en mer stabiliserad inflation skapar förutsägbarhet samt stödjer en återhämtning i fastighetssektorn där banken har stor exponering. Kombinationen av en låg värdering, stärkande kapitalstruktur och god volymtillväxt gör Norion Bank till ett mycket attraktivt köp för den långsiktiga investeraren.